La financiarización desde el hogar: el caso de la economía mexicana / Financialization from Home: The Case of the Mexican Economy

Resumen

En las vigentes condiciones que establece la financiarización en México, este texto explora la reproducción social ocurrida en los hogares, así como la forma en la que ha mutado el proceso crédito-débito de estos en México. Hasta años recientes, poco se había escrito sobre este vínculo en la literatura especializada, cuyo abordaje económico ha puesto énfasis sobre la evolución del sistema financiero, o el surgimiento de diversos instrumentos financieros. Por el contrario, en este documento nos avocamos al análisis de los vínculos entre el proceso de la financiarización y el funcionamiento de los hogares. Se lleva a cabo una exploración empírica de datos agregados sobre la producción, el consumo y el crédito privado, así como datos provenientes de la Encuesta Nacional de Inclusión Financiera (2021), además de la Encuesta Nacional de Ingreso y Gasto de los Hogares (2016-2020). A partir de esta indagación es posible identificar periodos en los que el consumo crece más rápido que la producción, además de que durante el periodo de estudio hay una clara relación entre consumo y crédito, cuya dinámica está enmarcada por las fases de (de)crecimiento económico. En los hogares, el ingreso reportado parece ser uno de los factores más relevantes que explican el uso diferenciado de instrumentos financieros y patrones de endeudamiento. En este documento se propone el Índice de Autonomía Financiera de los Hogares, el cual, mediante un modelo logístico, nos permitió notar la relevancia del tamaño de las localidades y la jefatura del hogar, así como su nivel de ingresos.

Abstract

Under the current conditions established by financialization in Mexico, this text explores the social reproduction that occurs in households, as well as the way in which the credit-debit process of these has mutated in Mexico. Until recent years, little had been written about this link in the specialized literature, whose economic approach has emphasized the evolution of the financial system, or the emergence of various financial instruments. On the contrary, in this document we focus on the analysis of the links between the financialization process and the functioning of households. An empirical exploration of aggregate data on production, consumption and private credit is carried out, as well as data from the National Survey of Financial Inclusion (2021), in addition to the National Survey of Household Income and Expenditure (2016-2020). From this inquiry it is possible to identify periods in which consumption grows faster than production, in addition to the fact that during the study period there is a clear relationship between consumption and credit, whose dynamics are framed by the phases of economic growth. In households, reported income seems to be one of the most relevant factors that explain the differentiated use of financial instruments and indebtedness patterns. This document proposes the Household Financial Autonomy Index, which, through a logistic model, allowed us to note the relevance of the size of the localities and the head of household, as well as their income level.