Créditos bancarios, inversión y crecimiento económico de México: en el contexto de la crisis de Covid-19 / Bank credit, investment and economic growth in Mexico: in the context of the Covid-19 crisis

Resumen

Se analiza la asociación de los créditos bancarios con el crecimiento económico medido con el Producto Interno Bruto (PIB) de México, durante 2001-2021, mediante el coeficiente de correlación de Spearman. Se encontró que la magnitud de asociación cambia en cada uno los diferentes ciclos económicos, y se observa un mayor grado de correlación en los periodos de auge económico. El PIB se incrementa a medida que las empresas destinan mayor cantidad de los créditos bancarios a inversión, donde sobresale el sector de manufactura con mayores niveles de créditos bancarios e inversión. De 2009 a 2019 creció considerablemente el financiamiento empresarial proveniente de créditos bancarios, así como la cantidad destinada a inversión, lo que se refleja en una tasa de crecimiento económico constante, y coincide con la hipótesis económica planteada por Keynes (1936), Kalecki (1954) y Minsky (1986), la cual asume que a largo plazo los créditos bancarios influyen positivamente en el crecimiento económico, en tanto estos se destinen a inversiones. En 2021 los niveles de financiamiento por créditos bancarios e inversión casi alcanzan los niveles previos a la crisis de Covid-19, y se vislumbra un posible efecto positivo en la recuperación de la economía dañada por esta pandemia.

 Abstract

The association of bank loans with economic growth, measured by Mexico’s Gross Domestic Product (GDP) during 2001-2021, is analyzed using Spearman’s correlation coefficient. It was found that the magnitude of the association changes in each of the different economic cycles, with a higher degree of correlation observed in economic boom periods. GDP increases as companies allocate more of their bank loans to investment, with the manufacturing sector standing out with higher levels of bank loans and investment. From 2009 to 2019, business financing from bank loans grew considerably, as well as the amount allocated to investment, reflecting a constant economic growth rate, which coincides with the economic hypothesis put forward by Keynes (1936), Kalecki (1954) and Minsky (1986), which assumes that, in the long-term, bank loans have a positive influence on economic growth, as long as they are allocated to investment. In 2021, the levels of bank credit financing and investment will almost reach the levels prior to the Covid-19 crisis, which suggests a possible positive effect on the recovery of the economy damaged by this pandemic